2023年8月12日，由南方财经全媒体集团指导、《21世纪经济报道》主办、浦发银行和浦银理财联合主办、上海市虹口区人民政府特别支持、上海资产管理协会特别协办、21世纪资管研究院和粤港澳大湾区（广东）财经数据中心承办的“2023资产管理年会”在上海虹口隆重举办。
　　易方达基金副总裁陈彤在会上表示，基金公司开展投顾业务的优势是比较了解基金，但基金公司发展投顾业务也面临三大挑战，一是由于基金本身的特殊性，以及面对海量的投资者账户，需要持续投入资源，才能形成强大的基金投研能力；二是需付出不懈的努力，才能获得客户的信任，建立高度的信任关系；三是基金公司的员工数量较少，但要做好投顾业务需要建立大规模的顾问团队。
　　目前国内基金投顾业务发展目前尚处于起步阶段。据证监会披露的数据，自2019年10月启动基金投资顾问业务试点以来，截至2023年3月底，共有60家机构纳入基金投顾试点，服务资产规模1464亿元，客户总数524万户。对比海外投顾规模，国内投顾业务发展的市场空间十分广阔。
　　在三年多的试点工作中，行业也进行了诸多尝试。例如，试点机构对如何开展基金投顾业务进行了差异化探索，有效地帮助投资者保持耐心，降低交易频率，拉长持有时间，从而提升盈利水平。
　　发展基金投顾业务是提高客户获得感、推动行业高质量发展的重要路径。陈彤透露，自开展投顾业务试点以来，易方达基金进行了多项业务实践和探索。从业务架构来看，已组建独立专业的基金投研团队，并坚持从全市场选择基金；建立了多层次顾问服务体系，组建了服务不同类型客户的多层次的顾问人员队伍，并拟定了顾问服务的内容和标准；通过探索面向投顾业务的科技赋能，自主开发了行业领先的投顾业务系统。从合作机构来看，易方达基金已与16家基金销售机构开展合作，涵盖银行、证券公司、第三方独立基金销售机构等。
　　对于投顾可以给客户带来哪些价值的问题，尽管目前国内缺乏较长时间的投顾跟踪数据，但从三家海外机构根据40-50年投顾实践的数据测算结果来看，投顾服务可以给客户带来诸多方面的价值。例如，晨星认为投资顾问不仅能通过选择优秀的投资基金创造阿尔法价值，设定合理的资产配置创造贝塔价值，还可提供合理的财务规划为退休人员创造伽玛价值，伽玛价值相当于在同等预期效用条件下将客户的年回报率增加1.59%。罗素基于近40年数据的测算结果显示，投资顾问服务每年可以为客户提供约4.63%的价值，其中行为指导占1.9%。先锋的测算结果也显示，每年达到或超过3%的净收益当中，其中约一半来源于行为指导。
　　“以上研究成果可以看出，投资顾问能为客户创造额外的价值，会对客户账户收益带来有效改善，投顾服务通过优化投资结构、提供行为指导等为客户带来的价值明显大于投顾的费用。”陈彤称。
　　从基金公司探索投顾业务的实践来看，陈彤认为，如果用药厂、药店和医院来类比的话，基金公司可以看成是生产各类药品的药厂，药厂的建设已经取得了一些成绩。基金销售机构可以看成是药店，基金投顾机构则可以看成是医院。客户以后会不会“生病后去医院找医生问诊开处方然后到药店取药，而不是直接跑去药店或者药厂任意抓药”，这是需要我们分析和判断的。如果这个逻辑成立，医院的建设就是今后的重点。
　　“我们相信投顾是一项难而正确的道路，三年前接受21世纪采访时，我们表示要‘乐观地设想、悲观地计划、愉快地执行’。现在，我们整个团队是”更乐观地设想，不那么悲观地计划，非常愉快地执行。陈彤称。
（文章来源：21世纪经济报道）